天眼逆流

  天眼逆流底稿第96集

  。。。

  1、聚能集团金匮——鼎铭新上任的副会长正在给自己的高管们进行培训

  金匮看着培训室里的几十位手下道：

  “今天给大家着重讲讲资本市场，估计有些同仁知道，但回味一下也许会有新的感悟”金匮点开ppt讲到：

  第一资本市场

  资本市场从1602年荷兰东印度公司的第一张股票开始，已经历了400多年，正式在中国重新登陆近30年；资本市场的核心交易主体就是企业产权的交易。但随着时间的推移，交易主体已经得到广泛延伸。

  中国的资本市场从1990年沪、深两市开办至今，已经形成了主板、中小板、创业板、三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场等多种股份交易平台，具备了发展多层次资本市场的雏形。

  主板市场存在于sh和深圳两家证券交易所，是开办最早、规模最大、上市标准最高的市场。中小板市场开办于2004年5月17日，由深圳证券交易所承办，是落实多层次资本市场建设的第一步。

  中小板市场在理论上应当为处于产业化初期的中小型企业提供资金融通，使中小型企业获得做大做强的资金支持，在上市标准上应当比主板市场略低，以适应中小企业的发展条件。

  创业板市场启动于2009年3月31日，是深圳证券交易所筹备10年的成果，开办目的是为创新型和成长型企业提供金融服务，为自主创新型企业提供融资平台，并为风险投资企业和私募股权投资者建立新的退出机制。三板（含新三板）市场、产权交易市场、股权交易市场是sh、深圳两家证券交易所之外的交易市场，亦即我国的场外交易市场。

  目前中国具有典型代表意义的资本市场包括：

  国债市场

  这里所说的国债市场是指期限在一年以上、以国家信用为保证的国库券、国家重点建设债券、财政债券、基本建设债券、保值公债、特种国债的发行与交易市场。

  股票市场

  包括股票的发行市场和股票交易市场。

  企业中长期债券市场

  根据偿还期限的不同，一般说来，偿还期限在10年以上的为长期债券；偿还期限在1年以下的为短期债券；期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的为中期债券。

  中长期放款市场

  该市场的资金供应者主要是不动产银行、动产银行；其资金投向主要是工商企业固定资产更新、扩建和新建；资金借贷一般都需要以固定资产、土地、建筑物等作为担保品。

  。。。

  “这里所说的资本市场是中小微企业将企业证券化、银行化，以包括资金在内的资源整合为目的所进行的场外交易方式。

  对企业来说需要了解的是其操作方式和方法，所以在此给大家引用几个近似于传闻的故事给大家作为借鉴。”金匮道

  。。。

  故事一

  有一it人士，其实也谈不上他懂多少it知识，但是他有博士头衔，有在国外学习、生活的经验和圈子。这就是他的资源，于是，他充分利用这一资源来实现自己的创富梦想。

  做法：他先提出了在中国建立一个搜索引擎网站设想（那时，中国网站很少，不像现在，网站多如牛毛），并告诉他的老师，老师借给他10万美金，经过一段时间的折腾，探索出一个有可能赚钱的模式，于是找到国外的风险投资进行游说，并成功获得了新的投资，几年后又成功在那斯达克上市，赶上股市正疯狂炒做互联网概念，该股票价格和其他类似股票价格一样，一路飙升，于是乎，该it人士，立马成为了it精英，一举进入中国富豪榜。其他it精英创富的路数，也基本差不多。

  评论：其实现在看来，建一个网站很容易，那么，为什么他能成功，而别人没有成功，关键在于：一、他充分利用了自己所拥有的资源，并且将它发挥到了极致。其国外生活经历、博士头衔都是其充分运用的资源，其超前眼光也给了他机遇，否则很难去说服风险投资商，除非你实打实地拿出现金流，拿出利润来。二、他设计了一个可以让人有充分发展空间的远景。

  不过，今天的风投还要看到你聚人模式和盈利模式。

  。。。

  “大家先不急着讨论。。。”金匮道

  。。。

  故事二

  十几年前，有一个17岁的小伙子来到bj，经过几年打拼，经营起了一家经营家电的商店，后来又变成若干家连锁店，同时也做过一点房地产。尽管他干的很成功，但也默默无名。最近由于进行了资本运作，突然身价百亿，成了中国首富。到底是怎么回事？

  做法：他首先把房地产作价与一家香港上市的公司（香港把低于1港元钱一股的股票叫仙股）进行资产股权置换，从而很容易就取得上市公司的控股权。然后迅速扩张他的连锁店，由几家变成几十家，无形资产迅速膨胀。经过评估，再次作价进行资产股权置换，上市公司随即变成市值超过百亿的几十家家电连锁店的控股公司。小伙子也从拥有看不见的、迅速膨胀的、一时无法变现的、说不清楚的无形资产，一夜之间变成了拥有价值上百亿的可以随时变现的上市公司股票。

  评论：经营家电零售业，据说利润很低。很多商店经营困难。而为什么，这个小伙子能成功。关键是，一、他看到了连锁店的好处，即一家成功的模式可以迅速复制，而实际投入的资本不需要增加太多，但无形资产却能以几何级数增长；二、他成功地掌握了资本运作的技巧，无须花费太多的资金就实现了市值上百亿上市公司的控制。

  。。。

  故事三

  前些年，有一个所谓发明家发明了一种据说可以代替现行冰箱或空调中的制冷剂的环保产品。

  做法：为了推广该产品，他在全国各地注册了许多家公司，并创造了一种新的推销模式，该模式的核心就是以免费更换更环保的制冷剂的名义，向宾馆、饭店、机关单位、广大的家庭住户直接推销该产品。由于产品具有垄断性，国内市场又是如此庞大。经过一番精心准备和概念化包装，他终于使自己的公司在香港创业板成功上市。上市后，由于故事毕竟是故事，公司业绩并不理想，于是改变主意，打着整合制冷行业的大旗，利用上市所融资金以及其他杠竿资金，大肆收购国内的空调、冰箱企业，经过合并报表，使上市公司的业绩，由虚变实。几年下来，发明家已不再是单纯的发明家，而更多的是业内的财富人士。

  评论：发明家如果只是将发明专利卖掉，撑死了也就是个百万富翁。但此案例中的发明家，把发明专利与特殊的营销方式结合起来，编成一个故事，并用这个故事在股市中圈钱，却不是一般人所能做到的。更值得一提的是，当故事无法再讲下去的时候，一个新的故事又开始，而且做得很成功，的确不是常人所能为的。

  。。。

  故事四

  有一个文化人，几年前去了香港，发了财。后来回国投资失败，变得几乎一无所有，甚至欠了一屁股债，于是他打起了资本运作的主意。

  做法：先在维京群岛注册一个a传媒公司，并以a名义与各地方电视台签了一揽子协议，协议规定，a公司将免费为各电视台提供一定时段的节目，回报是给a公司每天几分钟广告时间。接着，他又找到某节目制作公司，承诺向该公司进行投资，回报是制作公司必须向a公司每年提供若干小时节目。一切搞定之后，他向一家股票已成仙的香港上市公司老板讲，他手中掌握着大量的广告时段经营权，这足以使他每年获得几个亿的广告收益。老板听后，心知肚明。于是决定以现金加股票的形式收购a公司30的股权，该文化人立即成为上市公司第2大股东，所获现金拿出部分投资给制作公司，以兑现诺言。文化人如此这般一番后，又成了有钱人，时间不超过两年。

  评论：只要善于整合资源，把各方利益摆平，就会结出硕果。这是此案例给我们的启示。纵观当事各方，电视台有广告时段，没节目制作能力；制作方有节目制作能力，没有节目制作资金，上市公司有资金却又没有项目。而文化人什么都没有，却把他们整合在一起，从而突显了文化人的价值。再通过资本运作，使这种价值得以在股市上以具体数字体现出来。

  。。。

  故事五

  香港一家经营化妆品的上市公司，上市不过三年，却因连年亏损而停牌。仔细研究后发现，公司经营虽然困难，甚至行将倒闭，但公司发起人却发了财。

  做法：她先找了两个合伙人，一个是有技术、有配方的高级研究人员，另一个则是有十几年著名品牌运作经验的高级管理人员。首先她们合伙用极少量资金在加拿大、香港、台湾分别注册了研究公司、品牌公司、经销公司并开了几家店铺。经过一年打理，各公司独自取得了产品配方、许可证、商标以及其他商誉，也卖出了少许产品，有些收入。之后，她们在维京群岛注册了一家壳公司，并以壳公司名义高价收购先期注册的公司股权，壳公司资产迅速膨胀到创业板上市要求的规模，收购资金则由大股东先借给壳公司，壳公司以债务形式列支在帐目上，而现金实际上已作为收购款，重新流入回了大股东腰包。经过一番努力，壳公司成功在香港上市，并融到一大笔资金，其中一半用于还债，归还大股东。另一半用于公司日常经营。两年过去了，公司经营虽没有起色，但发起人的收益却可观。

  评论：总的感觉，此案例发起人有欺骗之嫌，但其所做又似乎合理合法，无可指责，因其在招股书中有明确的风险提示，所有帐目之信息披露也很充分。发起人之所以能创富，很大程度上在于其运作方式：一、充分运用关联交易的资本运作技巧，使其前期投资所形成的无形资产迅速膨胀；二、通过垫资的形式，将这些无形资产以负债的形式体现在公司资产负债表上；三、成功运作上市，将大股东的债权迅速变现，实现大股东资产增值。当然，公司如果不能成功上市，大股东前期的投资，的确存在无法收回的风险。

  总的说来，将企业做成资源银行，然后进行证券化交易，当然也并非一定要上市交易，只要交易双方认可，双方资源则都可放大；银行是什么？不就是一个虚拟价值的库房吗？当然，最后的上市或场外后续接盘都是价值变现的必要途径，上市自然是最佳手段之一。

  。。。

  “从这些故事中大家肯定会有各自的收获，资本的力量大家肯定充分感知了。接下来我们来看看创业市场。。。”金匮点开新一张ppt：

  。。。

  第二、创业市场

  尊严、财富，以更多财富获取更大尊严的原动力滋生着万众创业的欲望；身处万众创业的时代，大街小巷、高楼平房中一个个中国梦闪现的不是老板的雄图伟业、就是希望成为老板的不眠企望。。。。。。

  要做老板需要投资，要实现企业蓝图需要投资。。。。。。

  钱、钱、钱。。。。。。

  钱从哪里来？

  ——自己投？——向银行贷？——跟风投要？——借高利贷？——众筹？

  自己投似乎很简单——房租、装修、日常费用、人员费用、进货费用算算账好像立马就可以击鼓点炮、鸣锣开道了。

  可做什么？怎么做？

  ——能保证赚钱吗？能赚多少钱呢？能保证不亏本吗？

  ——产品有竞争力吗？自己的企业如何与同业竞争？

  ——自己研发的产品、自己的企业品牌有什么优势？有多大优势？

  ——靠价格低廉吗？月均成本必须开销，就得跑量。

  你的产品是独家的吗，如果不是，就得分销、就得建立渠道、就得推广；于是成本又上去了，好像还是很难保本。。。

  如果产品是独家，自己研发生产的，你要大家接受就得推广；就算大众很快接受，很有市场，你觉得各大bat、江湖大鳄会等闲视之？说不定你的开发成本、广告成本还有一大半没收回来，你的肉就已成为他人的盘中餐了。。。。。。

  是不是就不要做了呢？

  ——面对别人大把赚钱、大把盈利，面对街面的名车、豪宅，看着他们的主人，你觉得他们还不如自己呐

  ——他能做好，凭什么我就不能？！

  。。。。。。

  创业由此开启了一个博大的市场，为创业者服务也就有了巨大的市场空间——无论资金、渠道、人才、培训，还是场地、资源、市场，亦或方式方法、策略、模式、战略架构、经营运作、操作流程、内部管理、组织机制、创新方向等等，都是创业者甚至已经是老板者进行项目拓展、企业发展所需的。

  需求就是机会。

  。。。

  “——我们必须把创业和创新当作资本运作的一个新的资本运转平台来操作，这才是我今天给大家讲的主题！大家明白了吧！”金匮说完看着台下几十人道

  台下掌声雷动。。。

  。。。